每日行情速递

周三亚盘，美元指数震荡于96.69附近，美元作为全球储备货币的地位近期引发了广泛讨论，这对黄金市场也具有深远影响。在葡萄牙辛特拉的央行年度会议上，欧洲央行行长拉加德表示，欧元区若能推进资本市场一体化等结构性改革，欧元可能在未来成为美元的替代选择。美元目前占全球外汇储备的58%，而欧元占比为20%。尽管拉加德强调这一转变不会一蹴而就，但她指出，在当前充满不确定性的环境中，投资者正在寻找多样化的选择，欧元正从中受益。市场关注ADP就业报告、美国6月挑战者企业裁员人数。

主要货币走势分析

美元：截止发稿，美元指数徘徊于96.69附近，2025年第二季度结束，美元整体表现持续走软。《华尔街日报》指出，自4月初以来美元已累计下跌超过5%，而根据一些分析统计，自2月中旬起美元指数对一篮子主要货币的累计跌幅已达约12%。第三季度初，这一趋势依然延续，市场看空情绪浓厚，美元弱势格局初步确立。技术上，美元指数（DXY）继续在持续的看跌压力下交易，最近跌破了自5月中旬以来指导价格走势的下降楔形模式的下边界。该指数目前徘徊在96.85附近，并在从日内低点96.38反弹后重新测试楔形的下边界，尽管仍远低于当前为98.20的21日指数移动平均线（EMA）。这种持续的拒绝EMA的情况突显了当前下行趋势的强度。楔形的突破暗示看跌压力可能加速，且没有立即反转的迹象。

欧元：截止发稿，欧元/美元徘徊于1.1803附近，近期美元走弱背景下，欧元维持九连阳，强势上攻势头明显。但周二欧元/美元从1.1830高位回落，因美国税收法案通过参议院，国债收益率反弹。欧洲央行德金多斯警告称，欧元/美元在1.2000以上将“复杂”;欧元区数据仍然混合。技术上，相对强弱指数（RSI）表明看涨动能依然存在。如果欧元/美元突破1.1800，下一阻力将是年度高点1.1829，随后是1.1850和1.1900。如果进一步走弱，若该货币对跌破1.1750，预计将下滑至1.1700。关键支撑位在后者下方，位于6月26日的日低1.1653和1.1600。

英镑：截止发稿，英镑/美元徘徊于1.3743附近，英镑/美元再次创下新高，周二达到45个月的峰值。美元在各方面遭受重创，推动英镑走高。市场正为周四的美国非农就业数据提前做好准备，周五将迎来美国假期。技术上，英镑/美元本周在牛市浪潮中攀升至45个月的新高，首次测试1.3780以上，这是自2021年10月以来的首次。该货币对也连续第五个月收于上涨区间，因为美元在各方面普遍走弱。英镑买家可能飞得太近太阳，因为英镑/美元价格迅速超越上升趋势线，价格走势远高于200日指数移动均线（EMA），接近1.3080。技术振盪器处于超买区域，警告可能出现回调。

外汇市场消息汇总

1、日本央行行长暗示暂时不会加息称卸任前或无法完成缩表任务

日本央行行长植田和男强调观望立场，称将等待更多数据再决定下一步货币政策，暗示暂时不急于提高借贷成本。他在葡萄牙辛特拉欧洲央行年会上表示，“我们需要更多通胀数据来判断”。其提到，央行正在关注核心通胀力度、美国关税影响，以及预计将逐渐缓解的食品通胀。植田和男还表示，他可能无法在任期结束前完成缩减资产负债表的目标。

2、美联储主席鲍威尔：关税带来不确定性导致降息推迟

当地时间7月1日，美联储主席鲍威尔在葡萄牙辛特拉出席会议时表示，如果不是因为美国总统特朗普的关税政策，美联储2025年就会开始降息，目前也会采取更宽松的货币政策。在被问及美国政府现行关税制度造成的不确定性是否导致美联储推迟降息时，鲍威尔给出了肯定答复，他补充说，由于关税的影响，几乎所有对于美国通胀率的预测都在大幅上升。鲍威尔承认，尽管美国政府施加的压力越来越大，但美联储仍进入维持利率的模式。鲍威尔同时表示，鉴于当前经济前景的不稳定性，目前美联储还在观望局势，以了解更多信息。此外，在被问及7月份降息的可能性时，鲍威尔表示，他不会排除任何可能性，也不会“直接将其摆上台面”，这将取决于数据如何演变。鲍威尔表示，美联储利率制定委员会的“绝大多数”成员确实预计今年晚些时候再次降息是合适的。

3、“美联储传声筒”：鲍威尔保持灵活性降息决策因素发生转变

“美联储传声筒”NickTimiraos表示，鲍威尔回避了一个有关7月（降息）的尖锐问题，拒绝在政策会议召开前四周排除任何可能性。他的总体评论几乎没有表明他在为本月的降息做准备。对7月的“过度”关注（至少在今天）是不恰当的，这可能会掩盖最近几周他和其他人的言论中更微妙的变化。在解放日关税之后，有一种推测认为，价格涨幅可能会非常大，以至于需要劳动力市场出现实质性疲软才会降息。但最近，随着关税的暂停以及早期（可能过早？）的通胀读数并未显示出有意义的影响，鲍威尔暗示，如果通胀没有担心的那么糟糕，可能会恢复降息。

4、美国防部暂停向乌克兰提供部分承诺的军火

当地时间7月1日，因担心美国武器库存过低，美国国防部已停止向乌克兰运送部分防空导弹和其他精确制导武器。知情人士透露称，美国炮弹、防空导弹和精确制导武器的总量正在减少。暂停向乌克兰提供部分援助的最初决定是在6月初做出的，但直到现在才生效。

5、特朗普：不考虑延长关税谈判最后期限可能提高日本关税

美国总统特朗普周二表示，他不考虑延长各国与美国谈判贸易协议的最后期限——7月9日，并对能否与日本达成协议表示怀疑。特朗普称：“我们已经和日本打过交道了。我不确定我们能不能达成协议。我对此表示怀疑。”特朗普表示，他可能会对从日本进口的商品征收“30%、35%或任何我们决定的数字”的关税，这远高于他在4月2日宣布的24%的税率。

机构观点

1、凯投宏观：欧洲央行在下次降息问题上保持“微妙平衡”

凯投宏观经济学家AndrewKenningham在一份报告中称，随着通胀持续降温，欧洲央行政策制定者对最终降息的决定正陷入微妙权衡。尽管6月整体通胀率从5月的1.9%微升至2.0%，但核心通胀稳定在2.3%、服务业通胀仅小幅上升的状况应能让决策者稍感宽慰。Kenningham预测，基于油价回落预期，未来两年多数时间内通胀或将维持在2%以下。“这一切都表明抗通胀战役已基本获胜，”Kenningham分析称，“但正因如此，欧洲央行将面临艰难抉择——是否该为这轮宽松周期画上句号。”

2、德商银行：欧元区通胀或随油价回落而走低

德国商业银行经济学家文森特·斯塔默指出，尽管6月欧元区通胀率达到了欧洲央行2%的目标，但在未来数月可能再度下滑。此前通胀回升主要受油价推动——以伊冲突升级曾导致油价短期暴涨逾10%。斯塔默表示，随着月末油价回落，通胀率或将同步下行。但他同时指出，考虑到美国关税政策的不确定性，欧洲央行本月晚些时候料将暂停行动。斯塔默补充道，由于关税措施将抑制欧洲出口并对商品价格构成下行压力，欧洲央行很可能在秋季实施降息。

3、荷兰国际：英国福利改革法案投票在即英镑面临政治风险

荷兰国际银行析师ChrisTurner指出，在英国工党政府即将就福利改革法案进行投票之际，英镑面临政治风险。即便英国首相斯塔默已作出让步，党内仍可能出现反对声浪。该法案二读将于北京时间19:30左右在下议院启动，最终投票预计在当地晚间进行。分析师预计，若法案遭否决，欧元兑英镑可能升破0.8600关口。

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